随着电商崛起、消费升级与业态迭代的多重冲击，传统商超行业整体进入深度调整期，中百集团也未能独善其身
投资时间网、标点财经研究员 董琳
湖北本土零售龙头企业中百控股集团股份有限公司（下称中百集团，000759.SZ）近日发布公告称，公司董事长汪梅方因工作调整辞去第十一届董事会董事、董事长、董事会战略委员会召集人及提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。同时，现任公司党委书记桂玉平被提名为第十一届董事会董事候选人。
公开信息显示，汪梅方自2022年12月起担任中百集团董事长，2024年4月经董事会聘任为公司总经理（任期三年），其在任期间主导推动中百集团业态创新改革，包括便利店“爆改”项目及仓储超市调改。
据公告披露，汪梅方原定任期应至2027年4月14日，而在2025年12月，其已辞去公司总经理职务。半年多时间里两度辞任，从“一肩挑”到全面退出，中百集团这一重要人事调整恰逢公司持续亏损、转型攻坚的关键时期，其背后的动因与影响值得关注。
中百集团发布关于董事长辞职暨补选董事的公告
中百集团前身可追溯至1937年成立的中国国货公司武汉分公司，1989年公司启动股份制改造，1997年在深交所挂牌上市，成为武汉第四家商业类上市公司。上市近三十年来，中百集团依托密集的网点布局和本地化供应链优势，长期稳居区域商超龙头地位。然而，随着电商崛起、消费升级与业态迭代的多重冲击，传统商超行业整体进入深度调整期，中百集团也未能独善其身。
Wind数据显示，2023年至2025年，公司实现营业收入分别为116.39亿元、103.81亿元、82.83亿元，对应同比增速分别为-4.57%、-10.81%、-20.21%；各年度归母净利润分别亏损3.22亿元、5.28亿元、9.57亿元，经营状况呈持续下滑态势。
持续亏损形成的经营“失血”，逐步演变为中百集团财务层面的结构性风险。Wind数据显示，公司资产负债率从2023年末的79.05%连续两年攀升至2025年末的89.84%，到2026年一季度末更是达到91.15%，远超零售行业通常60%至70%的合理水平。同时公司净资产出现大幅缩水，归属于上市公司股东的净资产从2023年末的23.44亿元降至2025年末的8.21亿元，两年间蒸发了近三分之二。
从流动性角度来看，中百集团经营活动产生的现金流量净额在2023年为5.24亿元，2024年维持在5.50亿元的相对稳定水平，然而2025年骤降至1.30亿元，同比下降76.4%，资金链紧张程度进一步加剧。
2019年至2025年中百集团归母净利润及同比情况（亿元、%）
同样对标胖东来、大刀阔斧实施门店调改，永辉超市（601933.SH）逐步迎来业绩拐点，而中百集团仍深处困境。
2024年6月，中百集团组织团队赴胖东来学习，计划借鉴其经营模式并结合自身现状，对旗下门店开展系统性改造。同年7月，武汉中百仓储关山光谷店启动全面闭店升级，中百集团也由此成为继湖南步步高（002251.SZ）、永辉超市之后，又一家推进“胖改”的上市商超企业。
同时为扭转经营局面，中百集团加速低效门店出清。2025年，公司新开门店224家、关闭大小业态门店414家，其中仅仓储大卖场就关闭了30家。截至2025年末，中百集团连锁网点为1424家，其中大卖场117家、社区超市366家，门店结构从大卖场为主向社区便民业态倾斜。
然而调改近两年，公司整体效果尚未达到市场预期。2026年7月21日，武汉中百超市关山城市广场店正式关停。这家运营近20年的大卖场，在完成升级运营后还是迎来闭店结局。
关店的背后，是中百集团业绩压力的持续加大。2026年上半年，公司预计归母净利润亏损2.48亿元至3.31亿元，扣非净利润亏损2.69亿元至3.52亿元。
业内有分析指出，一方面，调改门店数量在公司千余家门店总量中占比仍然偏低，难以对整体营收形成有效拉动；另一方面，调改本身需要大量投入，包括商品汰换、装修改造、员工薪酬提升等，在收入增长有限的情况下反而可能加剧短期利润压力。
从单店关闭到整体业绩持续承压，从高层人事更迭到转型战略不及预期，中百集团正面临着成立以来最为严峻的考验。这家曾经的区域零售龙头，能否在行业深度调整期中找到破局之路，仍是一个悬而未决的问号。
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